一些思考思考1企业发展五要素和成功三要素产业分析，所有的铺垫，最终回归到供需分析；企业分析，所有的测算，最终回到对企业发展五个要素企业家、技术、渠道、管理、资本的分析。必须考虑明白这五个因素，才能明白企业靠什么赚钱，以及赚钱的可持续性。而对企业的跟踪，也是这五个要素的动态跟踪。技术:过去一直是容易被列为首要因素。但仔细分析很多成功企业的案例，发现大多不是技术问题。我们错过的企业，很多时候是因为它的产品看起来没有技术含量。人：先有人的变化，才有企业的变化。这么多年，无论调研什么企业，第一个问题：过去一年哪些人才离开了，哪些人才加盟，哪些人有股权有参与感。资本能否利用好资本市场，是企业能否拓展渠道、技术和人才的关键。不少企业的发展，如果深入下去，都是利用好资本市场的典型案例。渠道渠道是企业成功很重要的要素，无论是制造业还是消费品。特别在企业成长的早期，第一个大客户的开拓，是其形成规模拐点，提升良率的重要条件。企业家：企业家有不同的气质，但所有目前成功的企业，理想情怀、激情不服输，是两个共同素质。除此之外，企业家特性有所不同，有些企业家擅长思考战略、有些企业家擅长执行、有些企业家擅长构建生态、有些企业家擅长资本运作、有些企业家擅长团队建设。企业发展的第一阶段，无论是渠道，资本运作，还是扩产，都有野蛮生长的过程，三安光电、欧菲光都是典型案例。而在过了第一阶段后，会进入有序成长阶段。企业发展过程和股票走势一样，有些天生高贵，高开高走，有些山寨出身，低开高走。要以动态的眼光看企业。企业发展三个阶段，第一个阶段，收入过1个亿；第二个阶段，收入过10个亿；第三个阶段，收入过50亿。三个极端下，企业家的状态和企业的质量，都会发生显著变化。综合来说，看一个企业是否成功行业趋势对不对、企业做法对不对、竞争对手强不强。过去失败的企业和失败的研究，归根结底，就是在三个环节的某一个错判。第一重要的是产业趋势，少数伟大企业可以改变产业趋势，大多数情况下，产业趋势是不以我们意志为转移的。因此，产业趋势的分析至关重要。第二是企业的模式是否正确，产业趋势看对了，但企业的五个环节出了问题，也是错的。商业竞争有四个层次，在ToB领域，性价比、服务、客情和生态，在ToC领域，性价比、体验、情感和社交。优秀的企业竞争模式，都是打破性价比竞争的代表。第三个因素最容易被忽视。科技竞争，多数情况下是赢家通吃的，少数人的游戏。产业趋势再对、企业再努力，却有一个无法撼动的对手，是最大的悲哀。 所幸，我们看到的是，如果把中国电子企业当作一个整体，他们的对手，都在老去，或早或晚。思考3正反馈和可复制性：关于垂直一体化战略和平台型企业研究企业，必须要思考一个问题，如果企业规模增长十倍后，它是否更有竞争优势？比如采购成本下降？研发费用、管理费用摊薄？渠道能力更强？如果满足越大越强、越强越大的逻辑，企业的持续发展是可以预期的。否则，龙头企业不会因为规模变大后成本下降，行业竞争必然杂乱无章，最后演变为价格竞争。如果说是否正反馈，是检验护城河是否足够强的话，可复制性也是企业持续成长的因素。很少有企业通过一个产品可以成长5-10年，优秀的企业一定要具备可复制产品的能力。什么是可复制产品能力最重要的呢？垂直一体化战略垂直一体化战略，来源于1960年代，松下幸之助的书里反复阐述，要做消费电子的创新，必须把核心的要素全部掌握在自己手中，只有这样，才能保证更好的创新、更快的创新、更低成本的创新以及创新不被模仿。索尼和松下的模式影响了一代人，三星和苹果受此启发很大。三星完全通过复制模式和复制人才，实现了赶超；苹果的垂直一体化，虽然不自己做核心零部件，但通过高单价和培育供应商，隐形掌握了全球最优供应链。至今，日本最强的材料行业，也是标准的垂直一体化模式。掌握核心的设备、材料，为产品复制形成可能。迄今最优秀的电子企业，都是具备上游设备自制能力的企业，未来也是。安防行业的海康大华，本质也是垂直一体化战略。平台型企业平台企业的定义，就是可以复制产品的能力。企业家精神、规模效应和渠道的控制，是构成平台型企业的三要素。迄今为止，各个行业绝大多数牛股，当年的云南白药、上海家化、蓝色光标等等，都是平台企业的典范。思考4：标准品和非标准品制造业分为两类：标准品和按照客户需求定制的非标准品。看企业，首先要看其所生产产品是标准品还是非标准品。两者各有其优势，一般而言，标准品集中度更高、一旦突破容易做大，但更容易低利润率；非标准品集中度低，但与行业应用结合、利润率水平偏高。也有情形，是标准化的产品、差异化的服务，利润率水平会更高。是否是标准品，有些情形是产品资深特质决定的，有些情形是产业链决定的，比如PC行业，如果CPU是非标准品，电脑厂商就没法研发。连接器行业是非标准品，但由于一方面，连接器至关重要，这个环节出现问题，系统崩溃，另一方面在每个细分领域，集中度很高。因此，总体而言，连接器行业前十名占60%份额，集中度高。如果回到一个产品如何制造出来的过程，企业在制造产品中，会先后遇到五个问题，做什么？怎么做？如何做得好(良率控制)？如何做的更便宜？有没有钱做？企业会分为五类：创新驱动型、技术驱动型、工艺驱动型、成本驱动型和投资驱动型。前两类是优秀的企业代表，但可遇不可求。中国，大多数优秀企业是工艺驱动型。而投资驱动往往会赢家通吃，如台积电。思考11：四象限和三阶段、以及临界点四象限和三阶段分析法，是分析问题的两个重要方法。从空间角度选择四象限方法，是从0到1的作者最喜欢使用的方法，当我们把一个研究对象提取两个属性，即可化为四个象限，一目了然。四象限方法，对我们投资决策也是有效地。从时间角度，选择三阶段方法，任何事物的发展，不管是产业、公司还是股价，整体可以划分为三个阶段的曲线，我们的研究就是对三个阶段的定性判断。在三阶段分析中，对临界点的判断至关重要，在临界点之前，投入的边际产出是微弱的，甚至造成负反馈后是负的；在临界点之后，进入正反馈状态，二阶导数为正，会加速成长。因此，没有绝对的好企业和坏企业，差别只是在于，是否过临界点。原汁原味，摘录部分，包括里面的加粗都不是我做的。欢迎大家一起讨论，分享读后感读赵晓光老师雄文-没有人可以随便成功